مقاله سیستم خبره منطق فازی ریسک سرمایه گذاری

مقاله سیستم خبره منطق فازی ریسک سرمایه گذاری ، این مقاله بر پایه منطق فازی طراحی و تدوین شده است و همچنین این سیستم خبره مبتنی بر قاعده است . عنوان مقاله : انتخاب پورتفوی بهینه با استفاده از سیستم خبره فازی مبتنی بر قاعده| تعداد صفحات : ۱۶ | فرمت مقاله : pdf | چکیده مقاله : دارد | مقدمه مقاله : دارد | منابع و ماخذ : دارد

توجه : پورتفوی یعنی ترکیبی مناسب از سهام یا سایر دارایی‌ها

سبد سهام یا پرتفوی : ترکیبی مناسب از سهام یا سایر دارایی‌ها است، که یک سرمایه‌گذار آنها را خریداری کرده است. هدف از تشکیل سبد سهام، تقسیم کردن ریسک سرمایه‌گذاری بین چند سهم است؛ بدین ترتیب، سود یک سهم می‌تواند ضرر سهام دیگر را جبران کند. یک ضرب‌المثل معروف می‌گوید: همه تخم‌مرغ‌ها را در یک سبد نگذارید ، چرا که ریسک شکستن سبد، باعث نابودی همه تخم‌مرغ‌ها خواهد شد.

توجه : این مقاله سیستم خبره بر پایه منطق فازی و مبتنی بر قاعده است و دارای نمودار چریان کار است.

مقدمه مقاله سیستم خبره منطق فازی ریسک سرمایه گذاری

سرمایه گذاری وجوه مالی در دارایی های مختلف تنها بخشی از کل تصمیم گیری ها و برنامه ریزی های مالی ای است که اغلب افراد انجام می دهند. سرمایه گذاران به دنبال اداره و ارتقای ثروت و دارایی خود از طریق سرمایه گذاری در یک ترکیب بهینه دارایی های مالی هستند. سرمایه گذاری برای کسب پول صورت می گیرد. سرمایه گذاران سعی می کنند ثروت و دارایی خود را به نحو مؤثری مدیریت کنند تا بتوانند با محافظت آن در برابر عواملی همچون تورم، مالیات و سایر عوامل، بیشترین بازده را کسب نمایند . یکی از راههای سرمایه گذاری و تشکیل سبدی از دارایی ها سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار می باشد. در بسیاری از کشورهای پیشرفته بخش عمدهای از سرمایه گذاری ها از طریق بازارهای مالی انجام می پذیرد. انتخاب سهام و تشکیل پورتفوی بهینه سهام به عوامل متعددی بستگی دارد. تحقیقات بسیاری در حوزه تعیین اولویت معیارهای انتخاب سهام با توجه به معیارهای مختلف و استفاده از مدل های مدرن انجام گرفته است با این وجود مدل های کمی همزمان رویکردهای بنیادی و تکنیکال را برای ساخت پورتفوی در نظر می گیرند. استفاده از مدل های جدید و دقیق تر می تواند بازده سرمایه گذاری را بیشتر کند و همچنین منجر به تخصیص بهینه سرمایه شوند. سرمایه گذاری بهینه علاوه بر اینکه باعث افزایش ثروت سهامداران می شود و در دیدگاه کلان باعث رشد اقتصادی هر کشور نیز می گردد. هدف اصلی این پژوهش ساخت پورتفویی متناسب با میزان ریسک پذیری سرمایه گذاران و ترجیحات شخصی آنها است و نه صرفاً ساخت پورتفوی بهینه ای که مجموعه ای از داراییها با ویژگی های ریسک و بازده مطلوب می باشد. به این منظور یک سیستم خیره فازی برای حمایت از مدیران در تصمیمات میان مدت ارزیابی سهام و ساخت پورتفوی ارائه شده است.

توجه : این مقاله سیستم خبره فازی مبتنی بر قاعده است.

مبانی نظری و مروری بر پیشینه پژوهشی

مقاله سیستم خبره منطق فازی ریسک سرمایه گذاری ، تئوری مدرن پورتفوی در سال ۱۹۵۲ توسط مارکویتز منتشر شد. مارکویتز نشان داد که واریانس نرخ بازده، یک معیار معنادار برای اندازه گیری ریسک، تحت مجموعه ای از فرضیات می باشد و فرمولی برای محاسبه واریانس پورتفوی ارائه نمود. تئوری مدرن پورتفوی به طور گستردهای مورد قبول واقع شد. هرچند در سال های اخیر انتقاد از مفروضات این تئوری در حال افزایش است. یکی از مفروضات پایه ای تئوری مدرن پورتفوی فرضی کارا بودن بازار است. گراس من و استیگلیتز اظهار نمودند که بدست آوردن اطلاعات درباره بازارها هزینه بر است و غیرممکن است که تمامی اطلاعات درباره یک سهم را بدست آورد. بنابراین قیمت ها کاملاً منعکس کننده اطلاعات نیستند و بازارها نمی توانند کارا باشند. انتقاد دیگر بر تئوری مدرن پورتفوی، بار محاسباتی ایجاد شده توسط کاربرد توابع درجه دو و ماتریس کوواریانس است که به علت زیاد بودن تعداد سهام ها باعث مشکلات چالش برانگیزی در کاربرد آن در زندگی واقعی می شود. نهایتاً به طور گستردهای انتقاد شده است که تئوری مدرن پورتفوی اولویتهای حقیقی سرمایه گذاران را نادیده میگیرد.

چکیده مقاله سیستم خبره منطق فازی ریسک سرمایه گذاری

هدف این پژوهش ساخت پورتفوی های مناسب به وسیله درنظر گرفتن میزان ریسک پذیری سرمایه گذاران و ترجیحات آنها به صورتی انعطاف پذیر، کاربردی و واقع گرایانه می باشد. به همین منظور یک سیستم خبره فازی مبتنی بر قاعده برای حمایت از مدیران سرمایه گذاری در تصمیمات سرمایه گذاری میان مدتشان ساخته شده است. عملکرد سیستم خبره پیشنهادی توسط داده های ۱۰۶ سهام که در بورس اوراق بهادار تهران بین سال های ۱۳۸۴ تا ۱۳۹۲ مورد معامله قرار گرفته اند، بررسی شده است. عملکرد سیستم خبره پیشنهادی بر حسب میزان ریسک پذیری و طول دوره سرمایه گذاری، در مقایسه با متوسط بازار مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. نتایج نشان می دهد که سیستم خبره پیشنهادی در اکثر موارد عملکرد بهتری نسبت به بازار دارد. همچنین مطابق انتظارات ما عملکرد این سیستم خبره برای سرمایه گذار ریسک گریز و در میان مدت بهتر می باشد.